Conversie
Allereerst is er belangrijk verschil wat betreft het ‘type’ conversie dat mogelijk plaats gaat vinden via de converteerbare leningsovereenkomst. Zo onderscheiden we een conversie naar aandelen en een conversie naar certificaten van aandelen. In sommige gevallen is het wenselijk om de kapitaalverschaffers te laten converteren naar (een bepaalde klasse van) aandelen, met de daaraan verbonden rechten en verplichtingen. In andere gevallen, ligt het meer voor de hand om een mogelijk conversie te laten plaatsvinden naar certificaten van (een bepaalde klasse van) aandelen, met het oog op andere daarbij behorende rechten en plichten dan in het geval van een conversie naar aandelen. Indien het wenselijk is om de mogelijke conversie naar certificaten van aandelen te laten plaatsvinden is het noodzakelijk dat er een Stichting Administratiekantoor (STAK) wordt opgericht, die de aandelen corresponderend met de certificaten van aandelen zal gaan houden voor de geconverteerde certificaathouders. Deze STAK hoeft niet opgericht te zijn ten tijde van het aangaan van de converteerbare leningsovereenkomst maar kan ook worden opgericht binnen een bepaalde tijdspanne na een gebeurtenis dat de conversie doet plaatsvinden.
Aanleiding voor conversie
In de converteerbare leningsovereenkomst wordt opgenomen wanneer het uitgeleende bedrag (inclusief opgebouwde rente) dient te converteren naar (certificaten van) aandelen. Deze voorwaarden zijn aan te passen aan de omstandigheden van het geval, zoals wanneer een financiering ‘kwalificeert’ als type financiering die een conversie dient te veroorzaken, wat in de praktijk veelal tot uiting komt door een bepaalde hoogte van die financiering vooraf op te nemen.
Conversiekoers
De ‘koers’ waartegen geconverteerd wordt, kan eveneens worden aangepast aan de specifieke wensen ten aanzien van de converteerbare leningsovereenkomst. Er zijn daarbij meerdere smaken mogelijk, zoals converteren tegen de ‘eerlijke marktwaarde’, converteren tegen de prijs die een investeerder heeft betaald voor nieuwe aandelen en er sprake is van een ‘gekwalificeerde investering’ of tegen een vast bedrag indien dat bedrag lager (of hoger) is dan de hiervoor genoemde prijs. Voor de toepassing van de doorgaans opgenomen korting, wordt in de conversieprijs de korting nog verdisconteerd, indien van toepassing.
Covenanten
Geheel afhankelijk van de situatie en het type investeerders dat aangetrokken wordt door middel van de converteerbare leningsovereenkomst kunnen bepaalde covenanten worden opgenomen om ervoor zorg te dragen dat de investeerders in bepaalde mate controle hebben over de uitgaven van het bedrijf, om te voorkomen dat hun investering meer risico met zich meebrengt dan nodig.
Flexibiliteit
Het doel van een converteerbare leningsovereenkomst is om op een passende en relatief gemakkelijke manier financiële middelen te verkrijgen. Het is juist het flexibele karakter van een converteerbare leningsovereenkomst die dit tot een geschikt middel maakt. Schroom daarom niet om met ons te overleggen over de mogelijkheden, dan kunnen wij op basis van uw wensen meedenken en bekijken of hetgeen u voor ogen heeft, juridisch haalbaar en praktisch realiseerbaar is.